Qu’est-ce qui est pire pour Meta : la baisse des revenus publicitaires sur Facebook ou l’augmentation des coûts de la poussée du métaverse ?

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Meta Platforms Inc. fait face à de gros problèmes alors qu’elle se prépare à publier ses résultats du troisième trimestre fiscal mercredi après-midi.

Il y a de quoi transpirer, mais deux choses ressortent : un paysage publicitaire numérique qui s’assèche et un pari à haut risque – certains disent téméraire – sur le métaverse.

la société mère de Facebook Meta META,
-0,22%
a dépensé des milliards de dollars et bouleversé ses opérations pour transformer son acquisition d’Oculus en une vision de la technologie multimédia – une vision développée grâce au bricolage obsessionnel du co-fondateur et directeur général de Meta, Mark Zuckerberg. Meta a pivoté pour diversifier son modèle de revenus, en partie pour réduire sa dépendance excessive à la publicité, car l’inflation, les problèmes de change et une récession imminente ont provoqué la toute première baisse des revenus de l’entreprise d’une année sur l’autre.

SNAP de Snap Inc.,
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Les prévisions moroses sur les revenus de la publicité numérique au cours du trimestre en cours n’ont pas aidé les choses la semaine dernière.

Cependant, la façon dont Meta réussira une transition aussi délicate a contrarié les analystes et les experts en technologie. Lundi, le PDG d’Altimeter Capital, actionnaire principal, Brad Gerstner, a fustigé la stratégie métaverse de l’entreprise et a appelé à une réduction de 20% des coûts salariaux dans une lettre ouverte, et Bank of America a déclassé l’action dans une note.

Lis: La lettre cinglante des actionnaires de Meta appelle à des licenciements et à moins de dépenses pour le métaverse

« Le métavers est un concept. Zuckerberg parie l’avenir de l’entreprise sur quelque chose qui n’existe pas vraiment », a déclaré la technologue et futuriste Tiffany Pilgrim à MarketWatch. Elle pense que le concept est à 10 à 20 ans d’un attrait général.

À ce jour, plus de 1,5 milliard de dollars ont été dépensés pour des jeux et des applications dans le magasin Meta’s Quest, avec 33 titres générant chacun au moins 10 millions de dollars de revenus bruts, selon la société. Mais ces statistiques et l’introduction d’un produit matériel métavers phare, signalant l’avenir proche du plan de Meta, n’ont pas bougé les opinions.

« Facebook, maintenant Meta, se trouve à la croisée des chemins », a écrit l’analyste de Bernstein Mark Shmulik après le lancement de Quest Pro, le casque de réalité virtuelle à 1 500 $ de Meta pour les professionnels, le 11 octobre. les esprits craignent de s’accrocher à un couteau qui tombe, tandis que les investisseurs de grande valeur restent sur la touche en se demandant si et quand intervenir », a-t-il écrit.

« Plus personne n’utilise Facebook ! Le prochain Yahoo! Mettre le feu à l’argent pour un rêve de métaverse qui ne se réalisera jamais ! » Shmulik a ajouté.

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Et ça pourrait empirer. « Nous avons réduit nos estimations publicitaires META ’22-’27 étant donné 1) divers macro et [foreign exchange] vents contraires ; 2) la transition vers la monétisation des vidéos courtes ; et 3) des revenus publicitaires numériques plus faibles que prévu au 3T22, L’analyste de Cowen, John Blackledge, a mis en garde dans une note du 13 octobre qui maintient une note de surperformance et un objectif de prix de 205 $.

À quoi s’attendre

Gains: Les analystes interrogés par FactSet s’attendent en moyenne à ce que Meta rapporte un bénéfice de 1,90 $ par action au troisième trimestre, contre 3,22 $ par action il y a un an.

Les contributeurs à Estimize – une plateforme de crowdsourcing qui recueille des estimations d’analystes de Wall Street ainsi que d’analystes côté acheteur, de gestionnaires de fonds, de dirigeants d’entreprise, d’universitaires et autres – prévoient également des bénéfices de 1,90 $ par action en moyenne.

Revenu: Les analystes s’attendent en moyenne à ce que Meta rapporte 27,47 milliards de dollars de revenus au troisième trimestre, contre 29 milliards de dollars il y a un an. Estimize contributeurs prévoient également 27,47 milliards de dollars en moyenne.

Mouvement de stock: À la clôture des marchés de vendredi, l’action de Meta s’est effondrée de 61 % jusqu’à présent cette année – parmi les pires Nasdaq-100 NDX,
+1,06%
performants – tandis que l’indice S&P 500 SPX,
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a coulé de 20 %. Les actions de Meta sont en baisse de 23 % depuis la dernière annonce des résultats trimestriels de la société, en juillet.

Ce que disent les analystes

Le méga pari de Meta inquiète les investisseurs au milieu des avertissements répétés de Zuckerberg concernant un gel des embauches et une restructuration massive. Mais certains analystes de Wall Street, dont Brad Erickson de RBC Capital Markets, y voient une sorte de doublure argentée.

Dans une note du 16 octobre, Erickson a déclaré que les commentaires qu’il avait reçus des annonceurs étaient plus favorables à Meta qu’à GOOGL d’Alphabet Inc.,
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Google, le leader du marché. Meta a obtenu de meilleures critiques basées sur un meilleur retour sur les dépenses publicitaires et sur le coût par action, l’abordabilité et les «vents arrière idiosyncratiques» qui favorisent les médias sociaux par rapport à la technologie de recherche pour les vacances.

Pourtant, le métaverse est suspendu comme un nuage inquiétant à l’horizon dans un avenir prévisible.

« Si une ou plusieurs plates-formes de métaverse devenaient essentiellement un écosystème fermé, les consommateurs ne pourraient pas voyager librement entre les différents « mondes » de métaverse. Cela pourrait – les consommateurs étant enfermés dans un système fermé – conduire à l’émergence de contrôleurs d’accès qui contrôlent l’accès à un métaverse et à ses utilisateurs, à l’instar des développements observés dans un certain nombre de services de plate-forme de base identifiés dans la loi sur les marchés numériques récemment adoptée par l’Union européenne, », ont déclaré les membres de la Commission européenne dans un livre blanc le 17 octobre.

« Le métaverse pourrait bien un jour être une chose. Aujourd’hui, ce n’est plus rien. Ce ne sera peut-être pas une chose avant cinq ou dix ans ou plus (ou jamais). Le timing compte », Aviran Edery, vice-président senior du marché chez société de logiciels Verve Group Inc., a déclaré à MarketWatch. « Aller à fond sur le nom (même si ce n’est que de l’optique) peint la stratégie dans un coin, c’est-à-dire » Metaverse ou Bust « . »

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