Shell – Les bénéfices commencent à diminuer, mais les récompenses des actionnaires augmentent…

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(MENAFN – ValueWalk)

/ Pixabay

Les bénéfices en espèces sous-jacents (EBITDA) de PLC (LON:SHEL) au troisième trimestre ont chuté de 7 % par rapport au trimestre précédent pour s’établir à 21,5 milliards de dollars. Cela s’explique principalement par une baisse de 17 % du gaz intégré, les contraintes d’approvisionnement et les problèmes opérationnels ayant compensé la hausse des prix.

Des marges réduites dans la chimie et le raffinage et une augmentation de 7 % des charges d’exploitation ont également contribué à la baisse. Le point positif était en amont, qui a vu les bénéfices en espèces sous-jacents augmenter de 12 %, reflétant une proportion croissante de barils en eau profonde de plus grande valeur vendus.

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Ce gestionnaire de fonds pense que l’ESG a échoué, et voici pourquoi

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Le réseau de vente au détail du groupe (marketing) a enregistré une augmentation de 4 % des bénéfices en espèces sous-jacents, l’utilisation accrue des bornes de recharge pour véhicules électriques du groupe ayant partiellement compensé la faiblesse ailleurs.

La
L’activité Renouvelables et Solutions énergétiques est restée dans le rouge, y compris la valeur des couvertures de matières premières du groupe. En excluant ceux-ci, les bénéfices en espèces se sont élevés à 530 millions de dollars, en baisse de 48 % par rapport au trimestre précédent en raison de la volatilité des prix et de la hausse des dépenses d’exploitation.

Le cash-flow libre est passé de 12,4 milliards de dollars au deuxième trimestre à 7,5 milliards de dollars, alors que Shell a augmenté sa détention de stocks de gaz européens.

La dette nette a légèrement augmenté sur une base trimestrielle en raison de la réduction des flux de trésorerie et de la dette contractée lors de l’acquisition de Sprng Energy. Cependant, il est passé de 57,5 ​​milliards de dollars il y a un an à 48,3 milliards de dollars.

Le groupe a annoncé un programme de rachat de 4 milliards de dollars et proposé une augmentation de 15 % du dividende du quatrième trimestre.

Les actions ont augmenté de 1,5% après l’annonce

Gains de Shell

«Avec les prix du pétrole en baisse par rapport à leurs sommets à trois chiffres cet été, il était inévitable de voir les bénéfices des grandes sociétés pétrolières commencer à s’amenuiser. Cependant, près de 7 milliards de dollars de bénéfices pour le trimestre ne sont pas négligeables et sont loin des pertes subies par Shell l’année dernière.

Bien que le groupe n’imprime plus d’argent à un rythme record, il est toujours élevé par rapport aux normes historiques, ce qui signifie que Shell a plus qu’assez pour continuer à augmenter les récompenses des actionnaires.

Notamment, en dehors des contributions modestes de son réseau de vente au détail, les activités d’exploration et d’extraction de pétrole et de gaz de Shell rapportent la majeure partie du bacon. Il fallait s’y attendre, en particulier dans un environnement où les prix du pétrole sont élevés.

Finalement, nous aimerions voir des parties plus propres de l’entreprise commencer à constituer une plus grande part du gâteau. Le secteur des énergies renouvelables a attiré beaucoup d’attention ces derniers temps étant donné que le nouveau PDG Wael Sawan était à sa tête, mais une baisse des bénéfices d’un trimestre à l’autre suggère qu’il reste encore un long chemin à parcourir avant que cette partie de l’entreprise ne devienne noire. .

On ne sait pas encore comment la présence de Sawan aura un impact sur la stratégie du groupe à l’avenir, mais c’est quelque chose dont nous nous attendons à en savoir plus au cours de la nouvelle année une fois la transition terminée.

Article de Laura Hoy, analyste actions chez Hargreaves Lansdown

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